Verlustverrechnung bei Termingeschäften: aktueller Stand und Konsequenzen

Für private Trader war § 20 Abs. 6 Satz 5 EStG jahrelang das größte Ärgernis der Kapitalertragsbesteuerung: Verluste aus Termingeschäften durften nur mit Gewinnen aus Termingeschäften verrechnet werden, und das auch nur bis zu 20.000 Euro pro Jahr. Wer im Januar 100.000 Euro Gewinn machte und im Februar 90.000 Euro verlor, zahlte trotzdem Steuer auf fast den gesamten Gewinn – eine Substanzbesteuerung, die mit der wirtschaftlichen Realität nichts zu tun hatte.

Wenn du regelmäßig mit Optionen, Futures oder CFDs handelst, betrifft dich diese Regelung unmittelbar. Und weil sich hier in den letzten Jahren einiges bewegt hat, lohnt sich ein genauer Blick auf den aktuellen Stand.

Was sich geändert hat

Der Bundesfinanzhof hat die Verlustverrechnungsbeschränkung für Termingeschäfte in einem Verfahren zur Aussetzung der Vollziehung als verfassungsrechtlich zweifelhaft eingestuft. Die Begründung: Die Regelung besteuert nicht den tatsächlichen Nettogewinn eines Steuerpflichtigen, sondern kann dazu führen, dass jemand Steuern auf Beträge zahlt, die er im selben Jahr durch Verluste bereits wieder verloren hat. Das widerspricht dem Grundsatz der Besteuerung nach der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit. Der Gesetzgeber hat daraufhin reagiert und die gesonderte Verlustverrechnungsbeschränkung für Termingeschäfte aus dem Gesetz gestrichen.

Für bereits bestandskräftige, also nicht mehr änderbare Steuerbescheide aus den betroffenen Jahren bleibt die Frage praktisch relevant. Bei offenen Bescheiden lohnt sich ein genauer Blick: Wenn deine Bank Termingeschäftsverluste in der Steuerbescheinigung getrennt und nicht verrechnet ausgewiesen hat, solltest du prüfen, ob dein Bescheid diese Beschränkung noch angewendet hat.

Praktische Folge für deine alten Bescheide

Prüfe die Steuerbescheide der betroffenen Jahre auf die Behandlung deiner Termingeschäftsverluste. Wurde die alte 20.000-Euro-Grenze angewendet und ist der Bescheid noch nicht bestandskräftig oder nur vorläufig ergangen, lohnt sich ein Einspruch mit Verweis auf das Verfahren und ein Antrag auf Aussetzung der Vollziehung, damit du die strittige Steuer bis zur Klärung nicht vorstrecken musst.

Rechenbeispiel

Nehmen wir an, du hast in einem betroffenen Jahr 60.000 Euro Gewinn aus Optionsgeschäften erzielt und im selben Jahr 55.000 Euro Verlust aus Future-Trades gemacht. Nach der alten Regelung durftest du davon nur 20.000 Euro Verlust sofort verrechnen. Zu versteuern blieben 60.000 Euro minus 20.000 Euro, also 40.000 Euro, obwohl dein tatsächlicher Nettogewinn nur 5.000 Euro betrug. Bei 26,375 Prozent Abgeltungsteuer wären das gut 10.550 Euro Steuer auf einen wirtschaftlichen Gewinn von 5.000 Euro gewesen – mehr als das Doppelte deines tatsächlichen Ertrags. Nach aktuellem Stand wird nur der tatsächliche Nettogewinn von 5.000 Euro besteuert, das entspricht rund 1.319 Euro Steuer.

Was Trader jetzt konkret tun sollten

• Jahressteuerbescheinigungen aller Broker vollständig sammeln, auch von ausländischen Anbietern, die keine deutsche Steuerbescheinigung ausstellen. Deren Ergebnisse musst du selbst in der Anlage KAP erklären.
• Die Verlustverrechnungstöpfe im Blick behalten: Aktienveräußerungsverluste dürfen weiterhin ausschließlich mit Aktienveräußerungsgewinnen verrechnet werden, diese Beschränkung ist von der Änderung nicht betroffen.
• Bei mehreren Depots und Brokern die Verlustbescheinigung fristgerecht bis zum 15. Dezember des laufenden Jahres beim jeweiligen Institut beantragen, sonst führt jede Bank ihren eigenen Verrechnungstopf und du kannst die Ergebnisse nicht ohne Weiteres zusammenführen.
• Bei Unsicherheit zu älteren, noch offenen Bescheiden rechtzeitig Einspruch einlegen, die Fristen dafür laufen unabhängig vom laufenden Verfahren.

Praxisfallen

• Anleger gehen davon aus, die Änderung wirke automatisch rückwirkend auf jeden Bescheid – das stimmt nur für offene, nicht für bestandskräftige Fälle.
• Verlustbescheinigungen werden zu spät beantragt und die Verrechnung zwischen mehreren Depots scheitert für das laufende Jahr.
• Aktienveräußerungsverluste werden fälschlich mit Termingeschäftsgewinnen verrechnet, obwohl der eigene Verlusttopf hier weiterhin gilt.
• Ausländische Broker-Erträge werden gar nicht erklärt, weil keine deutsche Steuerbescheinigung vorliegt – die Erklärungspflicht besteht trotzdem.

Wann die Trading-GmbH der bessere Rahmen ist

In der GmbH gibt es die separaten Verlusttöpfe der privaten Kapitalanlage nicht in dieser Form. Gewinne und Verluste aus Termingeschäften, aus Aktien außerhalb von § 8b KStG und aus Zinserträgen laufen grundsätzlich in einer einheitlichen Gewinnermittlung zusammen. Die Belastung liegt bei rund 30 Prozent statt bei bis zu 26,375 Prozent Abgeltungsteuer, dafür kannst du sämtliche Kosten, Rückstellungen und Abschreibungen absetzen und Gewinne im Unternehmen zu einem deutlich günstigeren effektiven Satz weiterarbeiten lassen als nach einer privaten Entnahme.

Sinnvoll wird das typischerweise erst ab regelmäßig fünfstelligen Jahresgewinnen und bei hohem Handelsvolumen, bei dem sich die laufenden Kosten der Gesellschaft rechnen. Mehr zu den Grenzen der Verlustverrechnung in der Kapitalgesellschaft liest du unter Verlustverrechnung in der Trading-GmbH.

Checkliste

• Steuerbescheide der letzten Jahre auf die alte Verlustverrechnungsbeschränkung prüfen
• Bei offenen, betroffenen Bescheiden Einspruch und Aussetzung der Vollziehung erwägen
• Verlustbescheinigungen fristgerecht bis 15. Dezember beantragen
• Erträge ausländischer Broker vollständig selbst erklären
• Bei dauerhaft hohem Handelsvolumen die Trading-GmbH als Alternative durchrechnen

Fazit

Die Substanzbesteuerung bei Termingeschäften ist Geschichte, aber nur für aktuelle und offene Jahre. Wer noch alte, betroffene Bescheide hat, sollte jetzt handeln, statt die Fristen verstreichen zu lassen. Für die laufende Praxis bleibt wichtig: sauber dokumentieren, Bescheinigungen fristgerecht anfordern und bei hohem Volumen die Kapitalgesellschaft als Alternative prüfen.

Die vollständige Rechnung inklusive Gründungs- und Laufkosten der Trading-GmbH steht in Die Trading GmbH, die Umsetzung im Kurs Trading GmbH. Den Datenimport deiner Broker-Abrechnungen erledigst du mit Trade2DATEV.

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